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最近很多小夥伴都看到了周期股的火爆行情，只要是前期買了周期股的基本都能穫得不錯收益，隨著周期股像縱深方向發展，分歧也漸漸出現，那麼問題也就來了，周期股行情還將繼續嗎，回望港股市場，哪些周期品種還可以關注，接下來股票牛APP的投研團隊就詳細分析下最值得看好的周期品種以及港股套利機會，供投資者們參考。 今天主要跟大家聊一下股票牛投研分析師最看好的周期品種：鋁 看好鋁的幾大理由 周期品種向來都是資金喜歡圍獵的方向，最近A股和港股市場上的鋁概念股都出現了明顯的異動，有的已經翻倍，但為何今天依然跟大家聊鋁周期的機會，說明行情還沒有走完，以下就是原因： 首先大家要明白一組數據，就是目前噸鋁利潤高達3500元，這也是近五年來首次突破3400元，而去年同期僅為1800元;這是啥概念?也就是說目前的利潤比去年同期翻倍。 其次製造成本下降，庫存持續下降，價格持續上昇;目前價格還在上昇通道。 當然這裡不得不提的是以中國鋁業為代表的少數龍頭公司對行業資源進行集中，龍頭話語權顯著提升;這就是典型的龍頭效應。 同時中國電解鋁行業格局已悄然發生巨大變化;這裡的改變屬於質的改變，所以形成的效應會更大。因為去年以來，電解鋁行業就已步入盈利周期;而在這之前一直處在虧損周期。 最後鋁期貨價已達15865元/噸;從疫情以來的最低點11225，漲至最近的15865，漲幅達40%，在期貨市場漲幅達到40%，可想而知現貨市場以及製造企業的上市公司想象空間該有多大。 當然以上主要是大概講了一下看好鋁行業的理由，那麼背後看漲鋁漲價的邏輯到底是什麼呢，我們接下來繼續聊。 鋁價上漲，背後真正的邏輯解密 如果要論鋁價上漲背後真正的邏輯的話，我想從兩個維度去解析。 (第一個是庫存持續下降 需求 拉動鋁價持續上漲。) (第二個是行業成本下降出廠價格抬升。) 首先解釋一下庫存持續下降 需求 拉動鋁價持續上漲的邏輯： 如果要總結今年中國電解鋁市場總體表現的話，那麼供需雙增、成本下降、利潤增加將是主要特徵。而供需關係是自古不變的鐵律。 還記得從3月份以來，咱國家的鋁價格，尤其是電解鋁去庫存趨勢還是非常明顯，我們就按社會庫存來衡量。 鋁社會庫存從高點168萬噸快速下降到11月中旬的61.7萬噸，同時市場需求在不斷增加，電解鋁不斷創五年以來的新高。而目前增長勢頭仍較為明顯。 電解鋁供應基本穩定變化不大，波動較小，產能指標被嚴格控制;電解鋁產能投產時間較長，短期內無法放量。 眾所周知鋁是依靠地產後周期和新基建的推動，所以其消費有很強的韌性，消費彈性遠大於供給彈性。這一點是關鍵。 隨著新能源車的熱浪來襲，新能源汽車的車身輕量化，加大了鋁材需求;在沒有大量過剩的預期之下，低庫存是鋁價的有力支撐。 中國鋁業等龍頭公司對行業進行深度重塑，電解鋁龍頭企業具備了行業話語權，而下游較為分散，使得電解鋁企業對下游產業議價能力有了很大的提升。 其次解釋一下行業 成本下降出廠價格抬升的邏輯： 首先成本決定利潤，成本端氧化鋁產能過剩，氧化鋁的價格大幅降低，很難擠佔電解鋁利潤，電解鋁企業在利潤的控制能力上增強，因此電解鋁高利潤狀態有望維持較長的時間。 今年二季度以來，電解鋁的盈利一直保持高位，電解鋁企業的收入利潤持續改善。 鋁錠出廠價從15000漲至17000，其利潤也站在了五年來的最高水平。 鋁周期還有肉可吃 任何的價格上漲都必須是供需矛盾發生了變化，庫存減少一定會影響供需價格，以上跟大家詳細拆解了鋁價格看漲的原因，和背後上漲的邏輯，趨勢一旦形成，沒那麼快結束。 同時，由於高純鋁具有很好的可塑性、導電性、光反射性、抗腐蝕性和極低的導磁性，使其在電子、能源、軌道交通、電腦、航天、天文和化工等等領域得到廣泛的應用，新的消費增長點也在不斷出現。所以多重因素共振，機會大大的有。 作為投資者的我們而言，目前該怎麼做呢，當然是選擇鋁周期，尤其是高純鋁企業來進行機會的把握了，目前港股市場上有一些鋁周期概念股還處在歷史低位，可以重點關注，畢竟目前從整個市場估值優勢來說，港股都是首選的。 大環境給的機會，聰明的投資者豈能錯過呢? 本文來源於股票牛投研團隊，內容僅代表研究員觀點，不作為買賣依據。投資有風險，入市需謹慎。 股票牛APP是淘金者科技集團旗下產品，是一款為用戶提供港美股行情、資訊和交易服務的金融科技軟體。淘金者科技集團成立於2014年，作為國內領先的智能化投資增值服務平台，深耕金融科技行業多年，致力於為用戶提供基於大數據、量化策略+和AI的智能投顧產品和服務，已先後穫得險峰長青、君聯資本、中關村興業基金、紅杉資本、華興資本等一線機構數億美元的投資。 |
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